今天市场来了个逆预期，在假期期间外围市场大涨的背景下，今天不仅A股暴跌，港股也是暴跌了，而且港股的跌幅远远大于A股，而造成这样的恐慌主要是假期末的时候市场突发了好几个利空，包括俄乌战争扩大化，并且有欧洲全面战争的趋势、美非农数据高于预期，美暴力加息的概率飙升、逆回购大幅度回收流动性，市场对于流动性紧张产生了恐慌，多重利空下，市场直接暴跌了，而且许多白马股也直接崩了，包括贵州茅台、北方华创、招商银行等等，因此今天确确实实是一次白马股灾，所以你今天恐慌了吗，割肉了吗?
一、板块龙头跌，代表这个板块其实都是利空的
一般来说如果市场稳定的话，白马龙头都是最抗跌的，比如白酒板块的贵州茅台，在五粮液都腰斩的情况下，股价依然维持在高位，所以只有龙头股依然稳定，就不能说这个板块全面利空，但是一旦这个板块的龙头暴跌了，那么产生的恐慌心理就非常恐怖了，今天就出现了好几个板块龙头暴跌的情况：
1、白酒板块龙头，贵州茅台的暴跌。实际上早上贵州茅台还只是小跌，但是到了下午，突然就暴跌了，而且贵州茅台今天的跌是放量的暴跌，日成交额高达88亿，跌幅深达4.62%，这样的暴跌直接把白酒板块投资者吓坏了，毕竟之前只要茅台没跌，那么白酒板块就还有机会，但是它跌了，信心就全没了；
2、零头银行龙头，招商银行崩了。招商银行的暴跌，相信大多数人都知道原因了，未来如果无法全面性的往零售业务发展，那么必然会出现坏账率提升、息差下降、零售业务占比下滑的情况，那么招商银行未来几年的业绩预期就无法实现过去多年的高速增长带来的高估值，那么4倍以下的估值就是正常估值了；
3、半导体设备龙头北方华创跌停。北方华创、中微公司等的跌停直接抹杀了投资者投资半导体设备的信心，毕竟半导体设备方向是国产化需求最着急的方向，一般来说最着急的方向资金的驱动力更高，但是今天这个跌停直接杀了资金的信心，因此一段时间需要信心恢复；
4、消费龙头海天味业暴跌。海天味业今天的暴跌虽然是事件的发酵，但是也代表着一个趋势，一个业绩利润并不高的企业，无法这样持续维持着如此高的估值，杀估值是正常操作了。
二、美元指数继续涨，全球市场依然艰难
美元指数经过几天的调整，目前又在持续的新高中了，面对如此强的美元，我相信这波美元指数涨破120真的是时间问题，而且就在未来很近的一段时间，而上一次美元指数涨破120还是在2001年，高美元指数必然全球股市没有行情的，因为大部分国家都无法放水去抵消美元潮汐带来的国内流动性不足，毕竟这样做会引发强通货膨胀，引发更恐怖的金融危机。看下目前几个逆周期放水的国家，比如土耳其、日本等等，货币贬值都成瀑布了，特别是土耳其已经完全不顾西方经济学了，已经在自创一套理论体系，就是要一直降息放水，就是要逆周期调节，结果很显然，通胀爆发、货币贬值。
目前大多数国家无法逆周期放水，毕竟一旦放水，肯定会引发货币加速贬值，为了控制汇率，必然要动用外汇去购买本国货币，导致外汇暴跌，除非家产雄厚，外汇丰富，不然逆周期放水的结局都是不太好的。在没有预期放水的情况下，股市没有流动性，不可能会有行情的，所以逻辑上就是美元指数只要继续上涨，股市就会继续调整。
三、美加息到底要加到什么时候？
其实这波全球金融危机最大的利空就是美联储到底要加息到什么时候，加息到多少点。美联储埃文斯表示到2023年初，利率将会略高于4.5%，而目前的基准利率是3.25%，那么也就说至少还要加息125个基点，剩下的11月和12月都会加息了，即11月加息75个基点，12月加息50个基点，如果是这样加息的话，那么后果是非常的恐怖的。4.5%的利率，全球的美元会大规模去投资低风险资产了，包括国债等等，毕竟美元去投资其他外国资产，可能带来的收益率还没有这么稳定的高收益呢。那么很多国家将会出现大规模的美元外流，甚至还会出现变卖固定资产变成美元外流，如果一个国家的外汇不足以支撑这样的美元外流，那么将会直接破产，比如斯里兰卡、巴基斯坦等等。
因此全球主要的非美元国家，是否刺激经济真的是在预期美联储什么时候可以开始降息，毕竟如此高的联邦利率，他国降息的空间极低，如果美联储不降息，那么他国基本没有办法。这也是为何4月27日后可以放水，但是现在无法放水的原因，因为当时美联储的利率很低，而现在的利率已经很高了。所以在这样一紧一缩的背景下，能够大规模放水的窗口很小，一般来说需要美联储降息到2%以下才有可能大规模放水的基本。
一个根本观点要记住，目前在全球加息背景下，大部分国家无法放水，而且要等美降息后才能放水，所以需要等待时间窗口，所以我们完全可以等美真实降息后再寻找机会。
